我们计划向“Split A”添加新示例。中国铁路机车车辆股份有限公司（以下简称“中车公司”）11月28日发布公告称，拟将子公司中车戚墅堰机车车辆技术研究院有限公司（以下简称“中车戚墅堰”）分拆为独立公司，并在深圳创业板交易所挂牌上市。分拆完成后，中车公司将继续保持对中车七西的控制权。
事实上，今年不少A股公司都更新了分拆上市的进展。据Wind数据显示，截至11月30日，截至公告日，共有30家A股公司更新了年度分拆上市进展。从分拆IPO的进展情况来看，其中8项处于董事会筹划阶段，6项已获得股东大会批准，7项已完成，9项已终止。
分拆和上市是重要手段帮助企业优化资本结构、提高估值水平、实现专业化发展。南开大学教授忠立辉（金融）接受《证券日报》记者采访时表示，分拆上市有利于母公司专注于核心业务，提高集团治理效率。同时，分拆为子公司开辟了独立的融资渠道，可以直接通过IPO、再融资或引入战略投资者筹集资金，用于技术研发、产能扩张和并购整合，大幅提高资金管理效率和反应速度。
科技公司分拆趋势明显
从行业分布来看，本年A股公司分拆子公司高度集中于高端装备制造、新能源等战略性新兴产业。新材料、信息技术和生物医学。
政治一直帮助科技公司上市和筹集资金。 2025年5月，科技部、人民银行、国家金融监管总局、证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委联合制定了《加快构建坚定支持先进科技自主自给的科技金融体系的若干政策措施》，并提出：重点支持领先科技攻关、支持上市对在重要核心技术上取得进展的科技企业给予融资，优先扶持。
无论是大而强大的科技巨头，还是小而美丽的科学奇观技术创新，都离不开资本市场的大力支持。今年及未来，一些A股科技公司的分拆故事颇具典范。
电信领域，中国联通网络通信股份有限公司（以下简称“中国联通”）10月22日晚间发布令人振奋的公告，拟将子公司中国联通智能网络技术股份有限公司（以下简称“智能网络技术”）分拆为独立公司，并在深圳证券交易所创业板上市。公告称，本次分拆上市将有利于推动再科技创新业务的发展，提高运营质量，形成竞争力。
在高端制造领域，典型案例是大型工控公司深圳市汇川科技有限公司（以下简称“汇川科技”）分拆其子公司苏州汇川联合动力系统有限公司（以下简称“联合动力”）转变为独立公司。作为汇川科技旗下专注于电驱动和动力系统的子公司，联合动力于今年9月在创业板成功上市。分拆上市后，公司不仅独立评估了子公司的价值，还获得了市场拓展的资金支持。
衍生目的地日益多元化
从板块偏好来看，全年分拆子公司上市板块包括主板、创业板、京交所、科创会等均有涉及。如果我们看分拆的公司，有A股，也有H股，大趋势就是“A分拆”、“A分拆H”。
除了密集的促销活动f“A师”、“AH师”案件数量也在逐渐增多，进展速度正在加快。诺力智能装备股份有限公司等多家子公司在香港联交所发布演示材料。山东南山铝业股份有限公司旗下子公司今年3月在香港联交所成功上市。
以浙江大华科技股份有限公司（“大华科技”）为例，其分拆子公司浙江华锐科技股份有限公司（“华锐科技”）赴港上市有几方面的考虑。在工业互联、机器视觉、移动机器人等领域的研发投入巨额，独立报价对母公司有帮助，可以减轻输血压力。同时，分拆后，华锐科技将能够建立更加市场化的激励机制，吸引和留住技术人才。ent.目前，华锐科技设有员工持股计划，多家国家基金对其进行投资。大华股份将继续专注于安防和智能物联核心业务，华睿科技将专注于工业数字化发力。
大华股份表示，分拆上市是基于行业发展趋势和双方战略规划的明智决策。通过独立上市，华锐科技将获得独家资本市场平台，进一步增强资本实力，拓宽融资渠道，增强技术研发和市场拓展能力。同时，建立市场化的激励机制，激发团队活力，抓住智能制造崛起的机遇。
汇盛国际资本有限公司总裁黄立冲在接受《证券日报》记者采访时表示，相比与以往的分拆上市趋势不同，2025年A股分拆上市将从“量的扩张”转向“质的提升”，更加注重子公司的技术壁垒、盈利能力和独立成长性。市场对“伪分拆”、“套利分拆”的容忍度持续下降。 （本刊记者毛一龙）
（编辑：薛睿、陈健）
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